गुजरात टाइटंस ने आईपीएल के डेब्यू सीजन से पहले 65 करोड़ रुपये में 12 प्रायोजकों को अनुबंधित किया : Fast News India

"हम देर से देख रहे हैं कि एक ईएसजी विरोधी व्यापार चल रहा है। बाजार में काफी उतार-चढ़ाव वाले माहौल में कोयला कंपनियां, ऊर्जा कंपनियां और यहां तक ​​कि रक्षा कंपनियां भी अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं। यह देखते हुए कि व्यापार कैसे बदल रहा है, इन उदास मूल्यांकनों पर आईटीसी या यहां तक ​​​​कि एक क्षेत्र जैसे नाम पर मंदी होना बहुत मुश्किल है।


नई मुंबई : “हम उस शिविर में हैं कि जब तक मौद्रिक सख्ती में अत्यधिक वृद्धि नहीं होती है, तब तक विकास बढ़ रहा है। विकास यहां रहने के लिए है और यह विकास का वर्ष होगा। और इसी कारण से, अगर कीमतें सही होती हैं और उस वृद्धि की तुलना में मूल्यांकन उचित हो जाता है, तो यह वास्तव में पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक उपयुक्त अवधि होगी, ”कोटक महिंद्रा एएमसी के प्रमुख और पोर्टफोलियो प्रबंधक अंशुल सहगल कहते हैं।

भू-राजनीतिक कार्रवाई के मामले में यह सप्ताह सुर्खियों से भरा रहा है, ईसीबी से क्या शब्द आ रहे हैं और साथ ही साथ कई क्षेत्र विशिष्ट सुर्खियों में हैं लेकिन आने वाले सप्ताह के लिए बड़ा संकेत वास्तव में आसन्न फेड वृद्धि है। आपको क्या लगता है कि शेयर बाजारों के लिए अगला ट्रिगर क्या है, क्या आपको लगता है कि समेकन का दौर अब खत्म हो गया है?

भू-राजनीतिक मोर्चे पर वास्तव में क्या हो रहा है और बाजारों पर प्रभाव के बारे में, क्षेत्रीय युद्धों या उससे भी अधिक व्यापक युद्धों के अतीत में पर्याप्त उदाहरण हैं जो खेले गए हैं और लोग युद्ध के भय में बिक गए हैं और उसके बाद हमने महत्वपूर्ण देखा है रैलियों के रूप में युद्ध समाप्त हो गया है।

अक्टूबर 2021 से शुरू होने वाले इस मामले में भी, जैसा कि हम अच्छी तरह जानते हैं, एफआईआई भारत में विक्रेता रहे हैं और बाजार अत्यधिक अस्थिर हो गए हैं। इसके साथ ही यूएस फेड द्वारा तरलता के सख्त होने का डर भी था। हमारा विश्वास है कि युद्ध के कारण, विश्व स्तर पर मुद्रा छपाई बढ़ जाती है और क्योंकि जमीन पर अधिक मुद्रा है, संपत्ति की कीमत वास्तव में मुद्रा की तुलना में बढ़ जाती है। इस उदाहरण में भी, यूएस फेड के उसी गति से कसने की उम्मीद नहीं है, जिसका उन्होंने पहले अनुमान लगाया था। इन दोनों बातों को ध्यान में रखते हुए, हमारा मानना ​​है कि यह उतनी मंदी की अवधि नहीं हो सकती, जितनी बाजार या सामान्य टिप्पणीकार इसे बता रहे हैं। हमारा मानना ​​है कि यह इवेंट बाजारों के लिए काफी अच्छा साबित हो सकता है।

इस तथ्य के बारे में कि यह उतना मंदी नहीं है जितना कि बहुत से विशेषज्ञ इसे बता रहे हैं, क्या आप अभी भी विकास शिविर में हैं? बहुत सारे लोग इस बारे में बात करने लगे हैं कि मूल्य कैसे सबसे आगे आ रहा है।

पिछले दो, तीन महीनों में, मैंने कई कंपनी कॉलों में भाग लिया है और एक सकारात्मक कारक जो मैंने इनमें से अधिकांश कॉलों से हटा लिया है वह यह है कि कंपनियां विकास के लिए निर्माण कर रही हैं। वे संकेत देते हैं कि वॉल्यूम वृद्धि आगे बढ़ रही है, भले ही पिछली तिमाही में हमने कच्चे माल की कीमतों के दबाव को सकल मार्जिन अनुबंधित करने के लिए देखा था, लेकिन ज्यादातर कंपनियां संकेत दे रही हैं कि मांग पर टेलविंड है, जिसके कारण समय के साथ, वे पास हो जाएंगे इन लागतों के माध्यम से अंतिम उपभोक्ता तक बढ़ जाती है। नतीजतन, हमारा मानना ​​है कि अगर वॉल्यूम ट्रैक करना जारी रखता है जैसा कि हाल के दिनों में है, तो बाजार इससे संकेत लेगा और बदले में यह बाजारों के लिए सकारात्मक होगा।

हम इस शिविर में हैं कि जब तक मौद्रिक सख्ती में अत्यधिक वृद्धि नहीं होती है, तब तक विकास बढ़ रहा है। विकास यहां रहने के लिए है और यह विकास का वर्ष होगा। और इस कारण से, यदि कीमतें सही होती हैं और उस वृद्धि की तुलना में मूल्यांकन उचित हो जाता है, तो यह वास्तव में पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक उपयुक्त अवधि होगी।

आईटीसी जिसने पिछले साल के अंत तक हुई रैली में भाग नहीं लिया है और हालिया सुधार में भी ज्यादा गिरावट नहीं आई है। क्या आप मानते हैं कि आईटीसी इस समय किसी प्रकार का मूल्य प्रस्तावित करता है?

वास्तव में पिछले तीन, चार वर्षों में और बहुत स्पष्ट तरीके से जो खेला है वह बाजारों के क्षेत्र और खंड हैं जो वैश्विक निवेशकों की ईएसजी आवश्यकताओं का अनुपालन करते हैं। आईटीसी उन आवश्यकताओं को पूरा नहीं करता है क्योंकि यह स्पष्ट कारण है कि यह एक तंबाकू और सिगरेट कंपनी है और इस कारण से, इस अवधि में इसे दंडित किया गया है।

मैं दूसरे दिन देख रहा था कि यह सूचकांक का लगभग 9-10% हुआ करता था और अब यह सूचकांक के 2% से अधिक है। पांच साल की अवधि में यह डी-रेटिंग की राशि है जो इस नाम से खेली गई है। हम जो हाल ही में देख रहे हैं, वह यह है कि ईएसजी विरोधी व्यापार चल रहा है। कोयला कंपनियां, ऊर्जा कंपनियां और यहां तक ​​कि रक्षा कंपनियां भी ऐसे माहौल में अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं जहां बाजार काफी अस्थिर हैं।

यह देखते हुए कि व्यापार कैसे बदल रहा है, इन उदास मूल्यांकनों पर उस तरह के नाम पर या यहां तक ​​​​कि उस तरह के एक क्षेत्र पर मंदी होना बहुत मुश्किल है। यह देखते हुए कि मैं केवल इतना कहूंगा कि जब मैं कोई दूरंदेशी मार्गदर्शन नहीं देना चाहता, तो मैं बस इतना कहूंगा कि ईएसजी विरोधी क्षेत्रों में गिरावट काफी कम है और यह क्षेत्र भी उसी श्रेणी में आता है।

केवल आईटीसी ही नहीं, FMCG व्यवसाय के बारे में क्या? एक महीने की इनवेंटरी के बाद, इनमें से ज्यादातर कंपनियों के पास कमोडिटी के नुकसान को उपभोक्ताओं तक पहुंचाने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा। फिर क्या होता है? क्या यह संपूर्ण FMCG स्पेस अब आपके लिए एक परहेज है?

तथ्य यह है कि इस बार जब कमोडिटी की कीमतों में इस तरह के अंतर से वृद्धि हुई है, तो उपभोक्ता के लिए एक ही बार में सभी कीमतों में वृद्धि को अवशोषित करना बहुत मुश्किल है। इस कारण से, ये FMCG कंपनियां अपनी कीमतों में वृद्धि को एक .. से कम कर देंगी।

इन कंपनियों की इतनी वांछित और बाजारों द्वारा अनुसरण की जाने वाली वजह यह है कि उनके ब्रांड ऐसे हैं कि उपभोक्ताओं के लिए इन लागत वृद्धि को समय के साथ पारित करना बहुत मुश्किल नहीं है और इस कारण से वे वैल्यूएशन पर व्यापार करते हैं। व्यापार। वास्तव में, इनमें से कई कंपनियां 45-50 गुना पर व्यापार करती हैं, जो कीमत से कमाई पर भी अधिक है। जब कोई कम समय में मार्जिन में इस तरह के संकुचन को देखता है, तो ये मूल्यांकन त्रुटि के लिए जगह नहीं देते हैं और इसके परिणामस्वरूप, ये स्टॉक वास्तव में समेकित होते हैं।

लेकिन अगर वे सार्थक रूप से सही करते हैं, तो ये शानदार कंपनियां हैं, जिन्हें मूल्य निर्धारण की शक्ति को देखते हुए निवेशक समुदाय को दिलचस्पी से देखना चाहिए। निकट भविष्य में, मैं आपकी इस बात से सहमत हूँ कि ये लागत वृद्धि इन कंपनियों पर उल्टा असर डालेगी, लेकिन वे शानदार फ्रैंचाइज़ी हैं और समय के साथ, यह सब सामान्य हो जाना चाहिए।

अचल संपत्ति के बारे में क्या है क्योंकि हमने बहुत से विशेषज्ञों को इस बारे में बात करते सुना है कि हम अचल संपत्ति के संबंध में बहु-दशक के निचले स्तर से कैसे बाहर आ रहे हैं। लेकिन दूसरी तरफ, सीमेंट के नाम पर दबाव बना हुआ है, जिसे हमने देखा है। आप उस विषय को कैसे खेलना चाहेंगे?

फिर से उस क्षेत्र में लागत पर दबाव है - स्टील, सीमेंट, अन्य कच्चे माल, रसद सभी ऊपर हैं और इसलिए निश्चित रूप से वे दबाव होंगे लेकिन उस क्षेत्र में आधार इतना कम है क्योंकि यह 7 से आ रहा है -8 साल का निचला स्तर और मांग में कमी इतनी बड़ी है क्योंकि लोगों ने अचल संपत्ति, यहां तक ​​कि प्राथमिक अचल संपत्ति की अपनी खरीद को टाल दिया है। हम उम्मीद करते हैं कि आगे चलकर इस क्षेत्र में मांग पर महत्वपूर्ण टेलविंड देखने को मिलेंगे और जैसा कि आपने ठीक ही कहा है कि यह एक बहु-वर्षीय समेकन है जिसमें से यह क्षेत्र बाहर आ रहा है।

उस कारण से, मूल्यांकन भी अजीब नहीं हैं इसलिए मूल्यांकन उचित हैं, वॉल्यूम में टेलविंड लग रहा था, यहां तक ​​कि मैक्रो ट्रेड भी इसके पक्ष में है। मैक्रो ट्रेड यह है कि मुद्रा की इतनी छपाई होने के कारण हार्ड एसेट्स को एक लाभार्थी होना चाहिए और परिणामस्वरूप रियल एस्टेट एक लाभार्थी होना चाहिए। यह सब देखते हुए कि हमारा विश्वास है कि अचल संपत्ति एक बहुत ही दिलचस्प क्षेत्र है जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष अवसरों की तलाश में है।

उस क्षेत्र में फिर से मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण जगह है क्योंकि उनके लिए एनपीए चक्र बंद हो गया है। उनके पास अभी पर्याप्त पूंजी है। वे राइट बैक देख रहे हैं जो उनके पूंजी आधार को बढ़ा रहा है।

उस क्षेत्र में वृद्धि की काफी गुंजाइश है, यह देखते हुए कि यदि अर्थव्यवस्था में पूंजीगत व्यय चक्र बढ़ता है, तो कॉर्पोरेट उधार वास्तव में गति पकड़ता है और वे उस चक्र में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। इसलिए इस सब को देखते हुए हम मानते हैं कि इस समय निजी और पीएसयू बैंकिंग क्षेत्र भी अवसर प्रदान करते हैं।

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